Vlasnički kapital je jednak prihodu od zarade. ROE je srce poslovanja
Materijal sa sajta
Šta je povrat na kapital
povrat na kapital (ROE), koristi se i izraz "Prinos na kapital") - finansijski koeficijent koji pokazuje prinos na ulaganje akcionara u smislu računovodstvene dobiti. Ova računovodstvena metoda vrednovanja je slična povratu ulaganja (ROI).
Ovaj relativni pokazatelj učinka izražava se u formuli:
Podijelite neto dobit za period s kapitalom organizacije.
Iznos neto dobiti uzima se za finansijsku godinu, isključujući dividende isplaćene na obične dionice, ali uzimajući u obzir dividende isplaćene na povlaštene dionice (ako ih ima). Akcijski kapital se uzima isključujući povlaštene dionice.
Prednosti ROE
Finansijski pokazatelj povrata ROE je važan za investitore ili vlasnike preduzeća, jer se pomoću njega može razumjeti koliko je efikasno uložen kapital u posao utrošen, koliko efikasno kompanija koristi svoja sredstva za ostvarivanje profita. Ovaj indikator karakteriše efikasnost korišćenja ne celokupnog kapitala (ili imovine) organizacije, već samo onog njegovog dela koji pripada vlasnicima preduzeća.
Međutim, prinos na kapital je nepouzdana mjera vrijednosti kompanije, jer se vjeruje da precjenjuje ekonomsku vrijednost. Postoji najmanje pet faktora:
1. Trajanje projekta. Što duže, to je veće precjenjivanje.
2. Politika kapitalizacije. Što je manji udio kapitaliziranih ukupnih investicija, to je veće precjenjivanje.
3. Stopa amortizacije. Neravnomjerno amortiziranje rezultira većim ROE.
4. Kašnjenje između troškova ulaganja i povrata od njih kroz prilive gotovine. Što je veći jaz u vremenu, to je veći stepen precenjivanja.
5. Stope rasta novih investicija. Brze rastuće kompanije imaju niži povrat na kapital.
Profitabilnost je prilično širok koncept koji se može primijeniti na različite komponente bilo koje kompanije. Ona može odabrati sinonime kao što su efikasnost, isplativost ili profitabilnost. Može se primijeniti na imovinu, kapital, proizvodnju, prodaju itd. Prilikom izračunavanja bilo kojeg od pokazatelja učinka, odgovara se na ista pitanja: "da li se resursi koriste ispravno" i "ima li koristi?" Isto je naznačeno povratom na kapital (formula koja se koristi za izračunavanje je prikazana u nastavku).
Kapital i investitori
Vlasnički kapital se odnosi na finansijska sredstva vlasnika kompanije, dioničara i investitora. Posljednju grupu predstavljaju ljudi ili kompanije koje ulažu u razvoj poslovanja u firmama trećih strana. Važno im je da znaju da su njihova ulaganja isplativa. Od toga zavisi dalja saradnja i razvoj kompanije na tržištu.
Svakoj kompaniji su potrebne finansijske injekcije - interne i eksterne. A situacija je mnogo povoljnija kada ta sredstva predstavljaju ne krediti banaka, već ulaganja sponzora ili vlasnika.
Kako razumjeti isplati li se nastaviti ulagati u određenu kompaniju? Veoma jednostavno. Samo treba da izračunate sopstveni kapital. Formula je jednostavna za upotrebu i transparentna. Može se koristiti za bilo koju organizaciju na osnovu podataka iz bilansa stanja.
Proračun indikatora
Kako izgleda formula? Povrat na kapital se izračunava na osnovu sljedećeg izračuna:
Rsk \u003d PE / SK, gdje:
Rsk - povrat na kapital.
SC je osnovni kapital firme.
PE je neto profit preduzeća.
Otplata sopstvenih sredstava se najčešće obračunava za godinu dana. I sve potrebne vrijednosti se uzimaju za isti period. Dobijeni rezultat daje potpunu sliku o aktivnostima preduzeća i isplativosti vlasničkog kapitala.
Ne zaboravite da se u bilo koju kompaniju može investirati ne samo nego i pozajmiti. U ovom slučaju, prinos na kapital, čija je formula za izračunavanje gore data, daje objektivnu procjenu dobiti od svake jedinice sredstava uloženih od strane investitora.
Ako je potrebno, formula profitabilnosti se može promijeniti kako bi se dobio rezultat u postocima. U ovom slučaju, dovoljno je pomnožiti rezultirajući količnik sa 100.
Ako trebate izračunati indikator za drugi period (na primjer, manje od godinu dana), onda vam je potrebna drugačija formula. Povrat na kapital u takvim slučajevima izračunava se na sljedeći način:
Rsk \u003d PE * (365 / Period u danima) / ((SKnp + SKkp) / 2), gdje je
SKnp i SKkp - kapital na početku i na kraju perioda, respektivno.
Sve je relativno
Da bi investitori ili vlasnici u potpunosti procijenili isplativost svojih ulaganja, potrebno je uporediti je sa sličnim pokazateljem koji bi se mogao dobiti finansiranjem druge kompanije. Ako je efikasnost predložene investicije veća od stvarne, onda bi se možda isplatilo preći na druge kompanije koje zahtijevaju ulaganja.
Formula razvijena za izračunavanje standardne vrijednosti također se može koristiti. Povrat na kapital u ovom slučaju se izračunava koristeći prosječnu stopu na bankarske depozite za period (Ad) i na porez na dobit (CIT):
Krnk \u003d Sd * (1-Snp).
Kada se uporede ova dva indikatora, odmah će biti jasno koliko dobro posluje kompanija. Ali za potpunu sliku potrebno je izvršiti analizu efektivnosti kapitala kroz nekoliko godina, kako bi se preciznije utvrdilo privremeni ili trajni pad profitabilnosti.
Takođe je potrebno uzeti u obzir stepen razvijenosti kompanije. Ako su na kraju perioda uvedene neke novine (na primjer, zamjena opreme modernijom), onda je sasvim prirodno da će doći do nekog smanjenja profita. Ali u ovom slučaju, profitabilnost će se sigurno vratiti na prethodni nivo – i možda će postati veća – u najkraćem mogućem roku.
O normama
Svaki indikator ima svoju normu, uključujući i efikasnost akcijskog kapitala. Ako se fokusirate na (na primjer, Englesku i SAD), onda bi profitabilnost trebala biti u rasponu od 10-12%. Za zemlje u razvoju čije su ekonomije sklone inflaciji, ovaj procenat bi trebao biti mnogo veći.
Morate znati da se nije uvijek potrebno oslanjati na prinos na kapital, formulu za izračunavanje koja je predstavljena na početku. Vrijednost može biti previsoka, jer na indikator utiču druge finansijske poluge. Jedna od njih je vrijednost Za takve slučajeve postoji koja vam omogućava da preciznije izračunate profitabilnost i uticaj određenih faktora na nju.
Na kraju
Svaki vlasnik i investitor treba da bude svjestan razmatrane formule. Povrat na kapital je dobar pomoćnik u bilo kojoj liniji poslovanja. Računice će vam reći kada i gde da uložite svoja sredstva, kao i pravi trenutak za njihovo povlačenje. Ovo je vrlo važna informacija u svijetu ulaganja.
Za vlasnike i menadžere ovaj indikator daje jasnu sliku smjera aktivnosti. Dobijeni rezultati mogu sugerirati kako tačno nastaviti poslovanje: istim putem ili ga radikalno promijeniti. A donošenje ovakvih odluka će osigurati povećanje profita i veću stabilnost na tržištu.
% (postotak)
Objašnjenje suštine indikatora
Return on Equity (ROE) - indikator pokazuje koliko se efikasno koristi vlasnički kapital, odnosno kolika je dobit ostvarena za svaku rublju prikupljenog kapitala. Ovaj indikator je najvažniji za vlasnike (akcionare, učesnike), pa kako se vam omogućava da odredite rast svog bogatstva tokom analiziranog perioda. Ovaj indikator se koristi i za procjenu vrijednosti dionica kompanije, jer prinos na kapital omogućava vam da shvatite na koje dividende vlasnici dionica mogu računati ili kolika će biti vrijednost dionica će porasti.
Izračunava se kao omjer neto dobiti kompanije za period i prosječne cijene kapitala za isti period.
Standardna vrijednost:
Izračunavanje omjera za različite periode pomaže u razumijevanju promjena u prinosima. Očigledno, viši omjeri su poželjniji jer pokazuju relativno povećanje neto prihoda generiranog istim iznosom kapitala. Trend stabilnog rasta koeficijenta prinosa na kapital znači povećanje sposobnosti kompanije da ostvari profit za vlasnike. Međutim, smanjenje kapitala (koje može biti uzrokovano, na primjer, otkupom dionica) dovodi do povećanja prinosa na kapital. Visok nivo zaduženja takođe uzrokuje povećanje koeficijenta, jer to znači da kompanija kao izvor finansiranja koristi dužnički kapital umesto svog.
Upute za rješavanje problema nalaženja indikatora izvan normativnih granica
Uzimajući u obzir formulu obračuna, možemo konstatovati da će smanjenje iznosa sopstvenog kapitala, pod uslovom da efikasnost preduzeća ostane na istom nivou, dovesti do povećanja prinosa na kapital. Smanjenje proizvodnih, marketinških i drugih troškova povećaće neto dobit, kao i intenziviranje rada na povećanju prihoda. Stoga će rad u ovom pravcu povećati povrat na kapital.
Formula za izračun:
Povrat na kapital = neto dobit (neto gubitak) / prosječni godišnji kapital * 100% (1)
Primjer izračuna:
dd "Web-Innovation-plus"
Mjerna jedinica: hiljada rubalja
Povrat na kapital (2016.) = 854 / (2014. /2 + 2419 /2) * 100 = 38,53%
Povrat na kapital (2015.) = 831 / (2419 /2 + 2673 /2) * 100 = 32,64%
Povrat na kapital kompanije raste. Ako je u 2015. svaka privučena rublja vlastitih sredstava omogućila primanje 32,64 kopejki neto dobiti, onda u 2016. - 38,53. Ako ovu vrijednost uporedimo sa profitabilnošću finansijskih instrumenata dostupnih vlasnicima, onda je ulaganje u Web-Innovation-Plus OJSC efikasnije. Glavni faktor povećanja profitabilnosti je smanjenje iznosa kapitala (akcionari su povukli dio sredstava u 2014-2016). Uprkos tome, neto profit kompanije nastavlja da raste. Općenito, efikasnost korištenja kapitala je visoka.
Povrat na kapital (ROE, prinos na kapital) je finansijski pokazatelj koji izražava prinos na kapital. Blizu indikatora povrat ulaganja ROI.
Indikator pokazuje odnos neto dobiti perioda prema kapitalu preduzeća.
ROE formula
Neto prihod isključuje dividende na obične dionice, a kapital isključuje povlaštene dionice.ROE = PE / SK
, gdje:
PE - neto dobit;
SC - kapital.
Prednosti ROE
Omjer ROE je jedan od najvažnijih indikatora za investitore, top menadžere, vlasnike preduzeća, jer pokazuje efektivnost sopstvenih ulaganja (isključujući pozajmljena sredstva).Nedostaci ROE
Analitičari dovode u pitanje pouzdanost indikatora ROE, vjerujući u to omjer prinosa na kapital precenjuje vrednost kompanije. Postoji 5 faktora zbog kojih ROE nije potpuno pouzdan:- Dugo trajanje projekta - što je duži period analize, veći je ROE.
- Mali udio ukupnih ulaganja u bilansu stanja. Što je udio manji veći je ROE.
- Nepravilna amortizacija. Što je deprecijacija u izvještajnom periodu bila neravnomjernija, veći je ROE.
- Sporo vraćanje investicije. Što se projekat sporije isplaćuje, veći je ROE.
- Stope rasta i stope ulaganja. Što je kompanija mlađa, rast bilansa je brži, što je ROE niži.
Smjernica ROE
ROE norma za razvijene zemlje je 10-12%. Za zemlje u razvoju sa visokom stopom inflacije - višestruko više. U prosjeku 20%. Grubo govoreći, prinos na kapital je stopa po kojoj kompanija privlači investicije.Analiza omjera prinosa na kapital po divizijama kompanije (po oblastima poslovanja) može jasno pokazati efikasnost ulaganja u određenu liniju poslovanja, za proizvodnju određenog proizvoda ili usluge. Takođe za investitore Poređenje ROE za dvije kompanije za koje ima interes, može pokazati najefikasniji u pogledu prinosa.
Prilikom evaluacije standardna vrijednost ROE treba uzeti u obzir troškove zamjene. Ako postoje trenutno dostupne hartije od vrijednosti sa niskim rizikom, koje donose 16% godišnje, a glavna linija poslovanja daje ROE od 9%, onda cilj za ROE treba postaviti više ili treba revidirati poslovanje u cjelini.
Vlasnički kapital karakteriše prinos na ulaganja akcionara u smislu dobiti koju kompanija prima. Ovaj koeficijent može biti skraćen ROE (povratak of ulaganja) i imaju drugačije ime dioničaru. Obračun se vrši prema formuli:
Neto prihod uključuje dividende isplaćene na povlaštene dionice, ali isključuje one isplaćene na obične vrijednosne papire. Vrijednost kapitala ne uključuje povlaštene dionice.
Koliko je koristan omjer povrata kapitala?
Omogućuje procjenu koliko se efikasno koristi. Važno je uzeti u obzir: racio pokazuje efektivnost samo onog dijela kapitala koji pripada vlasnicima kompanije. Pokazatelj ROE se ne smatra najpouzdanijim pokazateljem finansijskog stanja organizacije - uobičajeno se vjeruje da precjenjuje vrijednost kompanije.
Postoji pet glavnih načina tumačenja značenja:
1. Jastučenje. Visok ROE omogućava procjenu neravnomjerne amortizacije.
2. Stopa rasta. Kompanije koje brzo rastu imaju nizak ROE.
3. Trajanje projekta. Dugoročne projekte karakteriše visoka vrijednost koeficijenta.
4. Vremenski jaz. Što je duži vremenski period između investicione potrošnje i povrata na njih, veći je ROE.