Koeficijent kapitala je pokazatelj pouzdane finansijske stabilnosti. Koeficijenti finansijske stabilnosti

Pokazatelj obezbijeđenosti vlastitih obrtnih sredstava pokazatelj je adekvatnosti dugoročnih sredstava kompanije za osiguranje nesmetanog procesa proizvodnje i prodaje. Pokazatelj se izračunava kao omjer vlastitih obrtnih sredstava i iznosa zaliha. Vrijednost indikatora pokazuje udio rezervi koji se finansira trajno privučenim sredstvima.

Normativna vrijednost indeksa snabdijevanja vlastitim obrtnim zalihama:

Norma je 0,5 i više. Indikator treba posmatrati u dinamici. Povećanje pokazatelja ukazuje na povećanje stabilnosti kompanije na srednji rok i smanjenje zavisnosti od kratkoročnih izvora finansiranja. Negativna vrijednost indikatora ukazuje na to da bez kratkoročnog pozajmljenog kapitala preduzeće neće moći osigurati nesmetan proces proizvodnje i prodaje. Suočeni sa smanjenim mogućnostima za prikupljanje takvih sredstava, operativni proces može doći do zastoja.

Upute za rješavanje problema nalaženja indikatora izvan normativnih granica

Kao iu slučaju drugih indikatora finansijske stabilnosti, da bi se povećala vrijednost indikatora, potrebno je raditi na povećanju iznosa vlasničkog kapitala i smanjenju iznosa kratkoročnih pozajmica. Optimizacija strukture obrtne i dugotrajne imovine će osloboditi dio finansijskih sredstava, što će pozitivno uticati na vrijednost indikatora. Općenito, akcija za povećanje vrijednosti indikatora treba da uzme u obzir trenutnu situaciju i mogućnosti kompanije.

Formula za izračunavanje indeksa obezbeđenosti sopstvenih obrtnih sredstava:

Obezbeđenje sopstvenih obrtnih sredstava = Sopstvena obrtna sredstva / Inventar

Primer izračunavanja indeksa obezbeđenosti sopstvenih obrtnih sredstava:

dd "Web-Innovation-plus"

Mjerna jedinica: hiljada rubalja

Pokazatelj obezbjeđenja vlastitih obrtnih zaliha (2016) = (433+90-540)/ 80= - 0,21

Indeks obezbeđenosti sopstvenih obrtnih sredstava (2015) = (476 + 90-451) / 95 = 1,21

U 2015. godini AD „Web-Innovation-plus“ je u potpunosti mogao da finansira formiranje rezervi kroz dugoročne izvore finansiranja. Za svaku rublju rezervi dolazilo je 1,21 rublja sopstvenih obrtnih sredstava. Međutim, 2016. godine situacija se promijenila i kompanija se pokazala manje stabilnom. Ne postoji sopstveni obrtni kapital. Da biste riješili problem, možete raditi na smanjenju iznosa imovine, koja je naglo porasla 2016. godine. Ovo se odnosi i na dugotrajna i na obrtna sredstva.

U dijelu se razmatraju različiti koeficijenti: koeficijent mobilnosti imovine, koeficijent pokrića kamata i drugi.

Koeficijent autonomije (finansijska nezavisnost)

Koeficijent autonomije (finansijske nezavisnosti) (eng. Equity ratio) je koeficijent koji pokazuje udio imovine organizacije koja se obezbjeđuje sopstvenim sredstvima. Što je veća vrednost ovog koeficijenta, to je preduzeće finansijski stabilnije, stabilnije i nezavisnije od spoljnih kreditora.

Što je veći udeo organizacije u dugotrajnim sredstvima (kapitalno intenzivna proizvodnja), to su potrebni dugoročniji izvori za njihovo finansiranje, što znači da bi udeo sopstvenog kapitala trebalo da bude veći – što je veći koeficijent autonomije.

Omjer kapitalizacije

Koeficijent kapitalizacije upoređuje iznos dugoročnih obaveza prema ukupnim izvorima dugoročnog finansiranja, koji uključuju, pored dugoročnih obaveza, i sopstveni kapital organizacije. Koeficijent kapitalizacije vam omogućava da procenite adekvatnost izvora finansiranja organizacije za njene aktivnosti u obliku kapitala.

Koeficijent kapitalizacije je uključen u grupu indikatora finansijske poluge - indikatora koji karakterišu odnos sopstvenih i pozajmljenih sredstava organizacije.

Ovaj odnos vam omogućava da procenite preduzetnički rizik. Što je veća vrijednost koeficijenta, što je organizacija više zavisna u svom razvoju od pozajmljenog kapitala, to je manja finansijska stabilnost. Istovremeno, viši nivo koeficijenta ukazuje na veći mogući prinos na kapital (veći prinos na kapital).

U ovom slučaju, kapitalizacija preduzeća (ne treba se mešati sa tržišnom kapitalizacijom) se smatra kombinacijom dve najstabilnije obaveze – dugoročnih obaveza i kapitala.

Koeficijent kratkoročnog duga

Koeficijent kratkoročnog duga - pokazuje učešće kratkoročnih obaveza preduzeća u ukupnom iznosu spoljnih obaveza (koji udeo u ukupnom iznosu duga zahteva kratkoročnu otplatu). Povećanje koeficijenta povećava zavisnost organizacije od kratkoročnih obaveza, zahtijeva povećanje likvidnosti sredstava kako bi se osigurala solventnost i finansijska stabilnost.

Koeficijent pokretljivosti imovine

Koeficijent mobilnosti imovine - karakterizira industrijske specifičnosti organizacije. Prikazuje učešće obrtnih sredstava u ukupnoj imovini preduzeća.

Koeficijent mobilnosti obrtnog kapitala

Koeficijent mobilnosti obrtnih sredstava - pokazuje udio sredstava apsolutno spremnih za naplatu u ukupnom iznosu sredstava usmjerenih za otplatu kratkoročnih dugova.

Omjer pokrivenosti rezervi

Koeficijent pokrivenosti zaliha - pokazuje u kojoj mjeri su zalihe pokrivene vlastitim sredstvima ili ih je potrebno pozajmiti.

Koeficijent obezbjeđenja sopstvenim obrtnim sredstvima

Koeficijent sigurnosti sopstvenih obrtnih sredstava - karakteriše prisustvo sopstvenih obrtnih sredstava preduzeća, neophodnih za njegovu finansijsku stabilnost. Ovaj koeficijent nije rasprostranjen na zapadu. U ruskoj praksi koeficijent je uveden regulatornom uredbom Federalne službe za nesolventnost (stečaj) od 12. avgusta 1994. N 31-r i sada neaktivnom Uredbom Vlade Ruske Federacije od 20. maja 1994. N 498 “ O nekim mjerama za implementaciju zakonodavstva o nesolventnosti (stečaju) preduzeća. Prema ovim dokumentima, ovaj koeficijent se koristi kao znak bankrota organizacije.

Koeficijent pokrivenosti investicija

Koeficijent pokrivenosti investicija (dugoročna finansijska nezavisnost) - pokazuje koji dio sredstava se finansira iz održivih izvora - vlastitih sredstava i dugoročnih kredita. Ovaj indikator omogućava investitorima da procijene očekivani uspjeh preduzeća, vjerovatnoću nesolventnosti, bankrota. Koeficijent pokrića ulaganja treba analizirati u vezi sa drugim finansijskim pokazateljima: likvidnost i solventnost.

Koeficijent pokrića kamata

Koeficijent pokrića kamata (ICR) karakteriše sposobnost organizacije da servisira svoje dužničke obaveze. Pokazatelj upoređuje zaradu prije oporezivanja i kamata (EBIT) za određeni vremenski period i kamatu na dužničke obaveze za isti period. Što je veći koeficijent pokrića kamata, to je stabilnija finansijska pozicija organizacije. Ali ako je koeficijent vrlo visok, onda to ukazuje na previše oprezan pristup prikupljanju pozajmljenih sredstava, što može dovesti do smanjenog prinosa na kapital.

Koeficijent sopstvenog obrtnog kapitala

Koeficijent sopstvenog obrtnog kapitala - indikator karakteriše onaj deo sopstvenog kapitala koji je izvor pokrića njegovih obrtnih ili obrtnih sredstava sa periodom obrta manjim od 1 godine.

Vrijednost sopstvenih obrtnih sredstava brojčano je jednaka višku obrtnih sredstava nad tekućim obavezama, pa sve promjene u sastavu njegovih komponenti direktno ili indirektno utiču na veličinu i kvalitet ove vrijednosti. Kao opšte pravilo, razumno povećanje sopstvenog obrtnog kapitala smatra se pozitivnim trendom. Međutim, mogu postojati izuzeci, na primjer, rast ovog pokazatelja zbog povećanja loših dužnika ne poboljšava kvalitativni sastav vlastitih obrtnih sredstava.

Koeficijent finansijske poluge

Odnos finansijske poluge (leverage) (engl. debt ratio) - koeficijent koji pokazuje procenat pozajmljenih sredstava u odnosu na sopstvena sredstva kompanije. Termin „finansijska poluga“ se često koristi u širem smislu, a odnosi se na principijelni pristup finansiranju poslovanja, kada se uz pomoć pozajmljenih sredstava formira finansijski leveridž za povećanje prinosa na sopstvena sredstva uložena u posao.

Ako je vrijednost koeficijenta previsoka, tada organizacija gubi svoju finansijsku nezavisnost, a njen finansijski položaj postaje izuzetno nestabilan. Takvim organizacijama je teže dobiti kredit.

Preniska vrijednost indikatora ukazuje na propuštenu priliku za povećanje prinosa na kapital privlačenjem pozajmljenih sredstava u djelatnost.

Normalna vrednost koeficijenta finansijske poluge zavisi od industrije, veličine preduzeća, pa čak i od načina organizovanja proizvodnje (kapitalno intenzivna ili radno intenzivna proizvodnja). Stoga ga treba vrednovati u dinamici i porediti sa indikatorom sličnih preduzeća.

Neto imovina (kapital kompanije)

Neto imovina (vlasnički kapital kompanije) (engleski neto imovina) - imovina kojom kompanija raspolaže, minus širok spektar obaveza.

Prikazuje iznos kapitala u vlasništvu organizacije, koji može imati nakon otplate dugova, kredita i ispunjavanja drugih obaveza, a koji se može koristiti u raspodjeli imovine između vlasnika. Pored toga, karakteriše likvidnost organizacije i pokazuje koliko finansijskih sredstava može ostati kod osnivača kompanije nakon njene likvidacije.

Negativna neto imovina je znak nelikvidnosti organizacije, što ukazuje na to da je preduzeće u potpunosti zavisno od povjerilaca i da nema vlastitih sredstava.

Neto imovina ne samo da bi trebala biti pozitivna, već i premašiti odobreni kapital organizacije. To znači da je organizacija tokom svojih aktivnosti osigurala povećanje početnih sredstava, a nije ih rasipala. Neto imovina može biti manja od odobrenog kapitala samo u prvim godinama rada novostvorenih organizacija. U narednim godinama, ako neto imovina postane manja od odobrenog kapitala, građanski zakonik i zakonodavstvo o akcionarskim društvima zahtijevaju da se odobreni kapital smanji na iznos neto imovine. Ako je već odobreni kapital organizacije na minimalnom nivou, postavlja se pitanje njenog daljeg postojanja.

Kapital / saldo = p.1300 / p.1700

Kraj 2013. 1930008/3293652=0,586

Početkom 2013. 1634816/2809673=0,582

Karakteriše nezavisnost preduzeća od pozajmljenih sredstava i pokazuje učešće sopstvenih sredstava u ukupnoj vrednosti svih sredstava preduzeća. Normativna vrijednost je >0,5, što znači da je stepen nezavisnosti preduzeća VOMZ dd od povjerilaca normalan iu slučaju zahtjeva za otplatom svih dugova, preduzeće će moći da ih namiri prodajom 42% osnovnog kapitala formiranog od sopstvenim izvorima.

Koeficijent finansijske stabilnosti

(Kapital + dugoročne obaveze) / Stanje = (str.1300 + str.1400) / str.1700.

Kraj 2013. (1930008+91159)/3293652=0,61

Početkom 2013. (1634816+3912)/2809673= 0,58

Udio izvora finansiranja koje preduzeće može koristiti duže vrijeme iznosio je 61%. Vodeća vrijednost?80%, tj. ovo sugeriše da VOMZ OJSC zavisi od eksternih izvora finansiranja i da je moguća nestabilna situacija u budućnosti.

Odnos pozajmljenih i sopstvenih sredstava (rame finansijske poluge)

Posuđeni i pozajmljeni izvori / Kapital = (str.1400 + str.1510) / str.1300.

Kraj 2013. (91159+152431)/1930008=0,13

Početkom 2013. (3912+0)/(1634816)=0,002

Pokazuje koliko jedinica pozajmljenih sredstava otpada na svaku jedinicu vlastitih sredstava. Dinamika do kraja godine je pozitivna, što ukazuje na veću zavisnost preduzeća od investitora i kreditora. Preporučena vrijednost preduzeća< 0,7. На ОАО «ВОМЗ» данный показатель равен 0,13, что говорит о высокой финансовой устойчивости предприятия.

Indeks trajne imovine

Dugotrajna imovina / Vlasnički kapital = p.1100 / p.1300.

Kraj 2013. 1191181/1930008=0,62

Početkom 2013. 937563/1634816=0,57

Indeks trajne imovine pokazuje koji udio izvora sredstava obezbjeđuje finansiranje dugotrajne imovine preduzeća, tj. jezgro je često proizvodni kapacitet.

Faktor agilnosti

Vlastiti obrtni kapital / Vlasnički kapital = (s.1300 - s.1100) / s.1300.

Kraj 2013. (1930008-1191181)/1930008=0,38

Početkom 2013. (1634816-937563)/1634816=0,43

Pokazuje koji je dio vlastitih obrtnih sredstava u prometu, tj. u obliku koji vam omogućava da slobodno manevrirate ovim sredstvima, a koji je kapitaliziran. Taj koeficijent treba da bude dovoljno visok da omogući fleksibilnost u korišćenju sopstvenih sredstava preduzeća.

Smanjenje pokazatelja ukazuje na moguće usporavanje otplate potraživanja ili pooštravanje uslova za odobravanje trgovinskog kredita od strane dobavljača i izvođača. Povećanje ukazuje na rastuću sposobnost otplate tekućih obaveza.

Organizacija ne koristi dugoročne kredite i pozajmice, jer je zbir koeficijenta manevarske sposobnosti i indeksa osnovnih sredstava jednak jedan. Sopstveni izvori pokrivaju ili osnovna ili obrtna sredstva, pa je zbir osnovnih i dugotrajnih sredstava i sopstvenih obrtnih sredstava u nedostatku dugoročno pozajmljenih sredstava jednak iznosu sopstvenih sredstava:

Koeficijent sigurnosti obrtnih sredstava sopstvenim obrtnim sredstvima

Sopstvena obrtna sredstva / Obrtna sredstva = (str. 1300 - str. 1100) / str.1200.

Kraj 2013. (1930008-1191181)/2102471=0,35

Početkom 2013. (1634816-937563)/1872110=0,37

Karakteriše prisustvo sopstvenog obrtnog kapitala preduzeća, neophodnog za njegovu finansijsku stabilnost. Normativna vrijednost =0,1, što ukazuje na sposobnost preduzeća da vodi nezavisnu finansijsku politiku.

Odnos obezbjeđenja materijalnih rezervi sopstvenim obrtnim sredstvima

Sopstvena obrtna sredstva / Zalihe = (str.1300 - str.1100) / str.1210.

Kraj 2013. (1930008-1191181)/ 929 206 =0,79

Početak 2013. (1634816-937563)/ 768,646 =0,91

Pokazuje koliki se dio rezervi i troškova financira iz vlastitih izvora. Smatra se da bi se koeficijent obezbjeđenja materijalnih rezervi sopstvenim sredstvima trebao mijenjati u rasponu od 0,6 - 0,8, tj. 60-80% rezervi kompanije treba formirati iz sopstvenih izvora. U preduzeću AD VOMZ, 79% rezervi kompanije formira se iz sopstvenih izvora, što ukazuje na njegovu finansijsku stabilnost.

Koeficijent stvarne vrednosti osnovnih sredstava i materijalnih obrtnih sredstava u imovini preduzeća

(Osnovna sredstva + Inventar) / Stanje = (red 1150 + red 1210) / red 1600.

Kraj 2013. (1099172 + 929206)/3293652=0,62

Početkom 2013. (871401 + 768646)/2809673 = 0,58

Određuje koliki udio vrijednosti imovine čine sredstva za proizvodnju. Pokazuje kakav potencijal ima preduzeće u slučaju pojave novih partnera i obezbeđivanja proizvodnog procesa sredstvima za proizvodnju. Na osnovu podataka ekonomske prakse, smatra se normalnim ograničavanje kada je stvarna vrijednost imovine veća od 0,5 ukupne vrijednosti imovine. Izvodeći zaključak, možemo reći da kompanija ima proizvodni potencijal, te je preporučljivo da dobavljači ili kupci sklope ugovor sa njima.

Izvodeći zaključak nakon analize finansijske stabilnosti preduzeća AD „VOMZ“, možemo reći da ono zavisi od eksternih izvora finansiranja, da ima dovoljnu autonomiju i da je u stanju da zadovolji zahteve kreditora da otplaćuje dugove iz sopstvenih izvora. Takođe, o finansijskoj stabilnosti preduzeća govori 79% formiranih rezervi iz sopstvenih izvora i proizvodnog potencijala, što je takođe uključeno u standardne pokazatelje: 0,62.

Djelatnost preduzeća može se analizirati na osnovu određenih indikatora. Oni se izračunavaju kako bi se utvrdilo koliko je efikasno funkcionisanje privrednog subjekta, da li je preporučljivo pribjeći kreditiranju djelatnosti i kakve su njegove buduće perspektive.

Jedna od najvažnijih oblasti analize je finansijska stabilnost, koja karakteriše sposobnost preduzeća da samostalno finansira svoje aktivnosti. Nivo održivosti određen je nizom indikatora, na osnovu kojih se izvode zaključci o pouzdanosti privrednog subjekta.

Koeficijent sigurnosti je indikator iz grupe onih koji karakterišu finansijsku stabilnost. Definiše se kao odnos sopstvenog obrtnog kapitala i obrtnog kapitala preduzeća:

Kos \u003d SOC / OS,

gdje je SOC vrijednost sopstvenog obrtnog kapitala,

Vlastiti obrtni kapital je pokazatelj koji predstavlja razliku između vrijednosti dugotrajne imovine:

SOK \u003d SK-NoA,

gdje je SC vrijednost kapitala,

NoA - dugotrajna imovina.

Ponekad se, radi preciznijeg utvrđivanja sopstvenih obrtnih sredstava, vrednost dugotrajne imovine oduzima od iznosa sopstvenog kapitala, odgođenih prihoda, a, po pravilu, ovo važi za velika preduzeća, jer u malim i srednjim preduzećima velikih preduzeća, posljednja dva indikatora uglavnom izostaju pri sastavljanju bilansa stanja.

Koeficijent obezbjeđenja vlastitim sredstvima ukazuje na njegovu sposobnost finansiranja aktivnosti na račun nepribjegavanja optimalnom rezultatu smatra se kada je vrijednost indikatora veća od 0,1. Ponekad se ovaj indikator definiše i kao koeficijent obrtnog kapitala. Algoritam za njegovo izračunavanje je identičan metodi opisanog indikatora.

Uz to, postoji i odnos zaliha sopstvenih obrtnih sredstava. Dobiva se dijeljenjem vlastitih obrtnih sredstava sa iznosom zaliha (vrijednost se uzima iz obrasca 1 finansijskih izvještaja - bilans stanja):

Koz \u003d SOK / Zap, gdje je Zap vrijednost dionica.

Ovaj indikator, kao i odnos sopstvenih sredstava, odražava stepen stabilnosti preduzeća i pokazuje koliko materijalnih rezervi pokriva samo preduzeće. Njegova preporučena vrijednost treba da prelazi 0,5, ali što je veća vrijednost koeficijenta, to je bolje za preduzeće. U praksi se to retko dešava.

Postoje slučajevi kada vrijednosti ovih koeficijenata mogu biti negativne. Ovo se dešava kada dugotrajna imovina premašuje sopstvena sredstva. Tada indikator vlastitih obrtnih sredstava ima negativnu vrijednost, što se, zauzvrat, odražava u svim rezultatima obračuna. Ovakvo stanje u preduzeću ukazuje da su pozajmljenim sredstvima pokrivena ne samo obrtna sredstva, već i osnovna sredstva.

Koeficijent kapitala se prvenstveno obračunava za proizvodna preduzeća, jer imaju velike količine raspoloživih zaliha, a glavni izvor finansiranja su obrtna sredstva. Takvi pokazatelji su uglavnom od interesa za partnere i investitore, jer omogućavaju procjenu pouzdanosti preduzeća.